TCMB Faiz Kararı Ne Olacak? Piyasalar Beklentisi Belli Oldu!
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB),bugün merakla beklenen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirerek, politika faizine ilişkin kararını saat 14:00'te açıklayacak. Piyasalar, TCMB'nin faiz kararını yakından takip ederken, ekonomistlerin beklentileri de şekillenmeye başladı.
Ekonomistlerin Faiz Beklentileri
ForInvest Haber'in gerçekleştirdiği ankete katılan 27 ekonomistin büyük bir çoğunluğu, gösterge faizin sabit bırakılacağını öngörüyor. Ancak, bazı ekonomistler sürpriz bir faiz indirimi bekliyor. Anket sonuçlarına göre:
- 23 ekonomist: Faizlerin sabit kalacağını öngörüyor.
- 4 ekonomist: Haftalık repo faizinde indirim bekliyor.
İndirim bekleyen ekonomistlerden bazıları, 100 baz puan ile %45,00'e, bazıları ise 250 baz puan ile %43,50'ye indirim yapılabileceğini düşünüyor. Hatta bir ekonomist, 350 baz puanlık bir indirimle faizin %42,50'ye çekilebileceğini savunuyor.
TCMB'nin Olası Stratejileri
TCMB'nin son dönemdeki adımları, faiz indirim sürecinin yeniden başlayabileceği sinyallerini veriyor. Özellikle, 22 Mayıs'taki Enflasyon Raporu toplantısında enflasyon görünümüne ilişkin iyimser duruş sergilenmesi ve 2025 sonu enflasyon tahmininde herhangi bir revizyona gidilmemesi bu beklentileri destekliyor. Ayrıca, 10 Haziran'dan itibaren fonlamanın haftalık repo kanalına kaydırılarak ortalama fonlama maliyetinin düşürülmesi de bu yönde bir işaret olarak algılanıyor.
Döviz rezervlerindeki kısmi toparlanma ve beklentilerin altında gelen mayıs ayı TÜFE enflasyonu da TCMB'nin elini güçlendiriyor. Piyasada faiz indirim beklentileri temmuz ayındaki PPK toplantısına yoğunlaşmış olsa da, bazı analistler TCMB'nin Haziran toplantısında da sınırlı bir faiz indirimi gerçekleştirebileceğini düşünüyor.
Ancak, İsrail ve İran arasındaki gerilimle petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş ve piyasanın ilk faiz indirimini büyük ölçüde temmuz ayında beklemesi, TCMB'yi faiz indirim kararını ertelemeye de itebilir. Bu durumda, TCMB'nin politika faizini sabit tutarak, açıklama metninde daha yumuşak bir ton benimseyerek parasal gevşeme sinyali verebileceği değerlendiriliyor.
Örneğin, 17 Nisan PPK metninde yer alan "enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır" cümlesindeki "sıkılaştırılacaktır" ifadesinin kaldırılması, temmuz toplantısı için faiz indirim beklentilerini güçlendirebilir.
Temmuz toplantısına kadar, TCMB'nin döviz alımlarıyla piyasada yeniden TL likidite fazlası oluşması durumunda, bankalararası faizlerin faiz koridorunun alt bandına (%44,50) yakınsamasıyla örtülü bir faiz indirimi de ortaya çıkabilir.
Faiz Kararının Olası Etkileri
TCMB'nin alacağı faiz kararı, piyasalar üzerinde önemli etkiler yaratabilir. Faiz indirimi, kredi maliyetlerini düşürerek ekonomik aktiviteyi destekleyebilir ve şirketlerin yatırım iştahını artırabilir. Ancak, aynı zamanda enflasyonist baskıları da tetikleyebilir ve Türk Lirası'nın değer kaybetmesine neden olabilir.
Faizlerin sabit tutulması durumunda ise, piyasalar daha istikrarlı bir seyir izleyebilir. Ancak, yüksek faiz oranları ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir ve işsizlik oranlarını artırabilir. Bu nedenle, TCMB'nin alacağı karar, ekonomi üzerindeki dengeleri dikkatli bir şekilde gözeterek verilmelidir.
